Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів та їх характеристика

Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів - це способи, які допомагають визначити доцільність вкладень капіталу на довгостроковий період в різні активи. За допомогою них експерти можуть передбачити окупність проектів, а також розмір майбутнього прибутку. Тому кожен інвестиційний об'єкт повинен піддаватися ретельному аналізу для зниження можливих ризиків.

Широко використовуються методи оцінки ефективності інвестиційних проектів, засновані на порівнянні прибутковості. Коли людина вибирає між декількома об'єктами, необхідно заздалегідь припустити можливі прибутки. Те ж стосується вибору банку. Вкладник заздалегідь дізнається, в якому вище процентні ставки, і вибирає найбільш вигідний варіант для отримання прибутку.

Методики оцінки ефективності інвестиційних проектів використовуються у всіх країнах світу. Найбільш часто аналіз проводиться за допомогою 5 методів, які об'єднують у дві групи. Перша включає способи, засновані на використанні принципу дисконтування:

- метод, при якому визначається чиста поточна вартість-

- методика, що включає розрахунок рентабельності інвестиції, а також внутрішньої норми прибутку.

Друга група об'єднує три методи. Їх називають традиційними або простими, так як вони не використовують концепцію дисконтування:

- методика, заснована на розрахунку терміну окупаемості-

- метод річний (проектної, розрахункової, середньої) норми прибутку-

- спосіб, при якому знаходиться точка беззбитковості.

Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів на основі дисконтування. Розберемо докладніше дані методики. Дисконтування - це спеціальний спосіб аналізу інвестиційних проектів, в якому відбувається вираження грошових потоків у майбутньому періоді через вартість у поточному часу. Таким чином, розглядається, яку суму інвестор отримає у зв'язку з реалізацією об'єкта в підсумку з урахуванням інфляції. Методи оцінки ефективності інвестицій, які засновані на принципі дисконтування, використовуються при вкладенні грошей у великі довгострокові проекти.

Розглянемо другу групу способів. Методи, що не включають принцип дисконтування, називають також статистичними. Вони спираються на планові, проектні і фактичні дані про витрати і результатах. Коли використовуються методи оцінки ефективності інвестиційних проектів, то вдаються до розрахунку середньорічних даних за весь період вкладення. Даний прийом фахівці використовують у випадках, коли витрати і результати розподіляються нерівномірно по роках.

Якщо при оцінці проекту не застосовується принцип дисконтування, то експерт не враховує часовий фактор. Він полягає в тому, що під впливом інфляції відбувається знецінення грошей. Одночасно скрутним стає порівняльний аналіз фактичних і проектних даних по роках. Таким чином, статистичні методи раціонально використовувати у випадках, коли реалізація інвестиційного проекту займає не більше п'яти років. Термін окупності невеликий і витрати з результатами часто рівномірно розподілені по періоду.

Статистичні методи широко використовуються на практиці. Це пов'язано з тим, що вони досить прості і загальнодоступні для сприйняття. Фахівці фірм швидко можуть провести розрахунок ефективності проектів. Дані, що використовуються для оцінки, доступні. Але статистичні методи мають ряд недоліків: ігнорування тимчасового чинника, охоплення невеликого періоду для інвестицій, нерівномірний розподіл грошового потоку по всьому терміну функціонування проекту.

Фахівцям при виборі способів оцінки слід враховувати тип галузі, специфіку проекту, нововведення, закладені в ньому, та інші важливі фактори. Все це робить позитивний або негативний вплив на кінцевий результат, отриманий від інвестицій.