Золотовалютні резерви країн світу. Що це таке - золотовалютний резерв?
Золотовалютні резерви - це запаси іноземної валюти і золота країни. Зберігаються вони в Центральному банку. Дані кошти знаходяться в розпорядженні органів уряду. Використовуються золотовалютні резерви при розрахунках за зовнішньоторговельними операціями, для погашення зовнішньої і внутрішньої заборгованості країни, а також для інвестиційних проектів.
Зміст
Необхідність створення
Золотовалютні резерви потрібні для покриття тимчасового перевищення платежів по різним видам міжнародних розрахунків над надходженнями до бюджету. Розмір запасів, що зберігаються в Центральному банку країни, є важливим показником. Його величина характеризує можливості держави здійснювати постійні платежі, що відносяться до зовнішніх розрахунками.
Іншими словами, золотовалютні резерви - це високоліквідні фінансові активи. Знаходяться вони під контролем тих державних органів, які здійснюють кредитно-грошове регулювання.
Дані кошти при необхідності направляються на фінансування утворився дефіциту в платіжному балансі країни.
Ознаки золотовалютних резервів
Запаси, що зберігаються в Центральному банку країни, володіють наступними характеристиками:
- є національними високоліквідними резервами, які відносяться до головних інструментів державного регулювання при здійсненні міжнародних платежів-
- виступають свідченням міцного положення держави у фінансовому плані-
- є гарантом стабільності національної валюти-
- забезпечують безперебійне виконання міжнародних зобов'язань країни.
Складу золотовалютних резервів
Запаси, що зберігаються в Центральному державному банку, поділяють на дві групи активів. У першу з них включають золото, яке може бути в монетах і в злитках, а також платину, срібло і алмази. Дані активи завжди є можливість виставити на продаж або іншим чином, що дозволить виконати свої зобов'язання з погашення зовнішнього боргу.
Золотовалютні резерви другої групи - це кошти у валюті. У Росії в неї включають євро і американський долар. Активи другої групи в нашій країні представлені валютою Японії, а також спеціальними позиціями і правами в МВФ.
Управління золотовалютними резервами
Розроблені і діють три моделі, що визначають взаємини за розпорядженням і розподілу державних запасів. Золотовалютні резерви перебувають у власності Казначейства або Міністерства фінансів. Центробанку при цьому відводяться чисто технічні функції.
Деякі золотовалютні резерви країн світу підпорядковані конкретному механізму управління, який вибрало Казначейство даної держави. Так, наприклад, відбувається у Великобританії.
Золотовалютні резерви країн світу можуть бути у власності Центрального банку країни. Він є і розпорядником даних запасів. Така модель прийнята в Німеччині та Франції. Центральні банки цих країн розпоряджаються золотовалютними запасами і приймають самостійне рішення по структурі побудови державних резервів. Змішані моделі за розпорядженням і володінню золотовалютними резервами прийняті в Росії, Японії та США.
Вимоги до державних запасах
Резерви, які створює кожна країна, є страховими. Вони здатні захистити національну економіку будь-якої держави від можливих макроекономічних ризиків. У зв'язку з цим золотовалютні резерви ЦБ повинні задовольняти ряду вимог. Одне з них - універсальність. Це означає можливість застосування в будь-яких галузях і сферах.
Золотовалютні резерви також повинні мати здатність до швидкого переміщення в просторі.
Будь-яке розміщення запасів передбачає їх повернення з плином часу. Саме тому зміст і формування золотовалютних резервів вимагає певних витрат. Дохід від зберігання запасів ЦБ не отримує. Однак при їх досить великій кількості держава може прийняти рішення про видачу позик іншим країнам під відсотки.
Вплив на інфляцію
Чи мають вплив золотовалютні резерви країни на зростання знецінення грошових мас? Це питання залишається досі спірним. Існує певна думка, що зі зростанням запасів знижується кількість грошової маси в країні, що сприяє зниженню рівня інфляції. Однак більшість вчених з такою позицією не згодні. Вони стверджують, що із зростанням державних запасів рівень інфляції в країні неодмінно підвищується.
Безпека золотовалютного резерву
Забезпечення певного рівня державних запасів дозволяє виконати ряд завдань. Серед них такі:
- підтримка валюти країни-
- збереження довіри до політики держави-
- управління кредитно-грошовими средствамі-
- уникнути шоку в кризовий період за рахунок зниження зовнішньої вразливості і збереження ліквідності фінансових коштів в іноземній валюті-
- підтримання рейтингу країни як надійного і впевненого в собі держави-
- роль опори національної валюти, підкріпленої зовнішніми активами.
Золотовалютні запаси Росії
Резерви Центрального банку нашої країни сформовані з двох частин. Одна з них являє собою надлишкові доходи, отримані федеральним бюджетом. Саме з них у 2004 р відбулося формування стабілізаційного фонду РФ. Другою складовою є міжнародні резерви, які знаходяться під управлінням Банку Росії. Ці кошти, виражені в іноземній валюті, володіють різними функціями і джерелами формування. Проте на даному етапі їх інвестування в економіку країни вважається недоцільним.
Золотовалютні резерви Росії, за даними на 22.11.2013 р, склали 505 900 000 000 доларів США. Основна їх частка припадає на євро і долари (90%). Дев'ять відсотків - це золото.
Золотовалютні резерви РФ представлені в основному в доларах США (понад 64%). Тільки двадцять сім відсотків у структурі запасів відводиться євро. Дані показники свідчать про доларової орієнтованості експортно-імпортних операцій російських виробників.
Існує тенденція до зростання валютних активів, що зберігаються в резервах ЦБ. Цьому сприяє зміцнення фондового ринку Росії. У зв'язку з цим постійно знижується частка в запасах монетарного золота. Це відбувається через падіння надійності даних інвестицій. Протягом двох останніх десятиліть зростання ціни на золото значно відставав від інфляційних процесів. Крім того, даний актив не є ліквідним. Його неможливо в короткі терміни звернути в готівку. Крім того, золото не приносить ЦБ ніякого доходу. У зв'язку з цим стає зрозумілим зміщення акценту на користь валютних активів.
Подібні тенденції характерні і для інших країн. Центральні банки ряду держав (Голландії, Бельгії, Австралії тощо.) Вже приступили до розпродажу золота зі своїх резервів.
Золотовалютні запаси США
Резерви Америки включають всю валюту, яка знаходиться в обігу. При цьому не враховуються ті кошти, які лежать в грошових сховищах влади. Крім того, до складу золотовалютних запасів США включаються фінанси комерційних банків, що зберігаються на рахунках державних резервних банків.
При розрахунку розширеного доларового навісу включається грошова база, що складається з боргу властей, що зменшується на величину тих зобов'язань, які знаходяться на балансі Федеральної резервної системи. При обчисленні цього показника враховують величину міжнародних зобов'язань і активів влади країни.
Золотовалютні резерви США (за даними проведеного аналізу) лише на п'ятнадцять відсотків забезпечують грошову масу. Якби ті, хто є власником державних паперів, вирішили їх погасити через недовіру до долара, то величина забезпеченості грошової маси склала б усього три відсотки.
США залишаються найбільшим у світі державою-власником золота, незважаючи на те, що існуючий в даний час обсяг цього дорогоцінного металу практично втричі нижче, ніж післявоєнний максимум. В цей же час розмір сукупних резервів ЦБ Європи і всіх європейських країн складає більше десяти тисяч тонн золота, а це вище даного показника США.
Економістами аналізуються дані про ставлення золотих резервів, наявних у країни, і величини її державного боргу. У цьому плані кращі позиції має Швейцарія, а США - найгірші.
Стати першими серед держав світового співтовариства за обсягами накопиченого золота Сполученим Штатам Америки дозволило їх географічне положення і геологічні особливості. Тільки протягом перших п'яти років так званої "золотої лихоманки" було видобуто близько трьохсот сімдесяти тонн дорогоцінного металу. Цим і пояснюється висока частка золота у складі державного резерву країни. Вона на даний момент складає близько сімдесяти чотирьох з половиною відсотків. У масовому вираженні це 8133,5 т.
Цілком закономірним є і те, що в США побудовано найбільше у світі сховище золота. Його власником є Федеральний резервний банк. Факт того, що в номіналі у єврозони знаходиться більша кількість жовтого металу, пояснюється знаходженням на її території Міжнародного валютного фонду. Однак запаси золота в Європі знаходяться під контролем Конгресу Сполучених Штатів. Навіть на рішення про продаж дорогоцінного металу повинна бути накладена резолюція США.